Suomen kunnat karttavat riskejä sijoittaessaan varojaan arvopapereihin. Pääoman säilymistä pidetään monessa kunnassa tärkeämpänä kuin sijoituksen tuottoisuutta, selviää Vaasan yliopiston tutkimuksesta.
Tutkimuksessa selvisi myös, että pienten kuntien sijoituksista vastaa usein yksi tai muutama henkilö, eikä varsinaista sijoitusstrategiaa ole laadittu kirjallisena. Tämä lisää henkilöriskiä ja riskiä varojen tehottomasta hoidosta, tutkimuksessa todetaan.
Suurissa kunnissa sijoittaminen on organisoidumpaa ja sitä hoitaa kouluttautunut henkilöstö. Isot kunnat myös turvautuvat usein ulkopuolisten varainhoitajien apuun.
Tutkimuksen kyselyyn vastasi noin kolmasosa Suomen kunnista. Vastaajat edustavat kattavasti erikokoisia kuntia eri puolilta maata. Tutkimuksen rahoitti Kunnallisalan kehittämissäätiö.